Очень ценная бумага

Очень ценная бумага

Дата публикации 24 февраля 2016 13:08 Автор Евгения Карасева Фото Сергей Мельников

Для чего Омской области выпускать государственные облигации?

В рамках лимита

На одном из недавних заседаний правительства Омской области министр финансов региона Вадим Чеченко получил одобрение на лимит выпуска государственных ценных бумаг в 2016 году. Максимальный объем облигаций Омской области составил пять миллиардов рублей.

Напомним, что государственные облигации, как и банковские кредиты, – это рыночные заимствования, необходимые региону для покрытия дефицита бюджета и исполнения долговых обязательств. Государственные ценные бумаги продаются и покупаются на бирже. В случае с Прииртышьем – на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ). Интересно, что сейчас облигации выпускаются в виде электронной записи, то есть в бездокументарной форме.

– Согласно утвержденному лимиту в 2016 году мы можем выпустить облигаций максимум на пять миллиардов. А можем не выпускать вовсе или выпустить только на один миллиард, – отметили в министерстве финансов Омской области. – Наши действия будут зависеть от ситуации на фондовых рынках и состояния бюджета. Если мы поймем, что нам выгоднее взять банковские кредиты, то в этом случае не будем выпускать облигации или выпустим их в ограниченном объеме.

Таким видом рыночных заимствований Омская область начала пользоваться три года назад. В 2013-м и в 2014 годах региональные власти разместили два выпуска облигаций по пять миллиардов рублей каждый (номинальная стоимость одной облигации –1 000 рублей). В 2013 году это были трехлетние облигации, в 2014-м – ятилетние. Организаторами размещения бумаг на бирже выступали Sberbank CIB, «ВТБ Капитал», «Газпромбанк». Из этих десяти миллиардов, выпущенных за два года, на данный момент погашено четыре, остальные еще находятся в обороте.

Брокер в помощь

В основном ценными бумагами Омской области владеют страховые компании, инвестиционные фонды и банки. По факту приобрести их может любое юридическое или физическое лицо.

– Для Омской области этот механизм интересен тем, что мы уходим от ограниченного круга кредиторов. Облигации может приобрести широкий круг лиц, в то время как кредит региону может дать ограниченное число банков, – отметили в областном министерстве финансов.

Рядовому омичу, чтобы купить облигации и стать инвестором, необходимо обратиться к брокеру и заключить договор на оказание услуг. После чего финансовый посредник приобретает ценные бумаги через торговые терминалы на ММВБ.

Технически процесс приобретения ценных бумаг выглядит следующим образом: инвестор открывает два счета, на одном из которых размещаются средства для покупки облигаций, на втором (счет «депо») – сами облигации. При совершении сделки брокер отмечает в реестре факт перехода ценных бумаг от одного владельца к другому. Параллельно учет ведется и в депозитарии: ставится отметка о поступлении облигаций на именной депо-счет.

Региональная выгода

У государственных облигаций, которые приобретает юридическое или физическое лицо, есть график амортизационных выплат (погашение номинала). Например, каждый год владелец ценных бумаг получает 20 процентов от стоимости пятилетней облигации. Кроме того, область платит инвестору купонный доход (проценты). Если взять те облигации, которые были выпущены в 2013 году, то владелец получал 7,85 процента, по облигациям 2014 года – 12,3 процента. Иными словами, купив облигации в 2013 году на сумму один миллион рублей, инвестор в течение трех лет должен получить от Омской области потраченный миллион и еще 7,85 процента за каждый год от суммы приобретенных облигаций с учетом амортизационных выплат.

По мнению экспертов, облигации для эмитента сегодня могут стать более удобным и выгодным способом привлечения внешних ресурсов, нежели банковский кредит.

– Обслуживание облигационного займа обходится региону дешевле, чем расходы по банковскому кредиту, потому что выплата процентов преду­сматривается один раз в год, а по кредиту – ежемесячно, – отмечает доцент Омского института РГТЭУ им. Г. В. Плеханова, финансовый аналитик Владимир Копман. – Кроме того, на фондовом рынке с помощью торгов область может снизить процент по облигационному займу, что опять же плюс. Безусловно, то, что ценные бумаги выпускаются в рублях, позволяет эмитенту выполнять свои обязательства по погашению заимствований, поскольку ситуация на финансовом рынке нестабильна, а валютные займы возможны только в условиях стабильности.

Если владелец ценных бумаг не хочет ждать дохода три года, он может выйти на ММВБ с предложением о продаже ценных бумаг. В зависимости от ситуации на фондовом рынке продать облигации он сможет как по большей, так и по меньшей стоимости, а значит, либо получит прибыль, либо уйдет в минус.

Добавим, что финансовое поведение властей в сфере выпуска гособлигаций в регионах Сибирского федерального округа разнится. Омская область использует облигации в дополнение к коммерческим кредитам. Так же поступают новосибирцы и томичи. Такие регионы, как Забайкальский край, Иркутская область, Алтайский край, Республика Бурятия, вообще не пользуются этим инструментом. Красноярский край, напротив, на 1 января 2016 года имел облигаций на сумму 53,6 млрд. рублей, а коммерческих кредитов – на 13,9 млрд. рублей. 

Ирина Махова 
Директор филиала
«БКС Премьер» в Омске:
 Облигации являются хорошей альтернативой банковскому вкладу для физических лиц, поэтому такие вложения могут быть привлекательны даже для инвесторов с небольшим объемом средств. Ключевые преимущества облигации заключаются в возможностях, которые они предоставляют. Например, облигации в силу наличия биржевых котировок обеспечивают гибкость изъятия/пополнения, при этом дают возможность зафиксировать процентную ставку на длительный срок. С точки зрения рисков, инвестор может выбрать как государственные облигации, которые, по существу, имеют идентичный риск с вкладами, застрахованными АСВ, но без ограничения по сумме вложений. Вместе с тем инвестор может выбрать более доходные, но и имеющие больший кредитный  риск корпоративные бонды или облигации регионов.

Комментарий

Ирина Махова Директор филиала«БКС Премьер» в Омске:

 Облигации являются хорошей альтернативой банковскому вкладу для физических лиц, поэтому такие вложения могут быть привлекательны даже для инвесторов с небольшим объемом средств. Ключевые преимущества облигации заключаются в возможностях, которые они предоставляют. Например, облигации в силу наличия биржевых котировок обеспечивают гибкость изъятия/пополнения, при этом дают возможность зафиксировать процентную ставку на длительный срок. С точки зрения рисков, инвестор может выбрать как государственные облигации, которые, по существу, имеют идентичный риск с вкладами, застрахованными АСВ, но без ограничения по сумме вложений. Вместе с тем инвестор может выбрать более доходные, но и имеющие больший кредитный  риск корпоративные бонды или облигации регионов.

Распечатать страницу

Материалы свежего номера

Тема номера

Первая высота Игоря Малиновского

Первая высота Игоря ...

Омский спортсмен в этом году смог пробиться в ...

К 100-летию «Омской правды»

Из века – в век

Из века – в век

«Омская правда» отметила столетие праздником в ...

Информбюро

В ожидании тренера

В ожидании тренера

«Авангард» расторгает контракты со штабом ...

Власть

«Два региона объединяют общие планы»

«Два региона объединяют ...

Губернатор Виктор Назаров и аким Булат Бакауов ...

Экономика

Баланс возможностей

Баланс возможностей

По итогам мартовских поправок бюджет Омской ...

Политакцент

Крымская весна

Крымская весна

Омичи отметили третью годовщину воссоединения ...

Социум

Дорога как судьба

Дорога как судьба

Потомственный машинист Эдуард Куркин почти 40 лет ...

Село

Репутация дорого стоит

Репутация дорого стоит

Как на Тюкалинском маслосыркомбинате борются за ...

Культура

«Неизвестный Бабель! Впервые в России»

«Неизвестный Бабель! ...

Спектакль «Мария» Омского театра драмы произвел ...

Спорт

Наталья Казанцева: «Между поединками еще успевала покормить трехмесячного сына»

Наталья Казанцева: «Между ...

Восьмикратная чемпионка России и победительница ...

Образование

Полмиллиона за идею

Полмиллиона за идею

По итогам всероссийского конкурса «УМНИК» ...

Спецпроекты

«Омская правда» в моей судьбе

«Омская правда» в моей ...

Продолжаем публикацию писем читателей.

Крупным планом

Омичи затаили дыхание

Омичи затаили дыхание

Контролирующие органы третью неделю ищут виновника ...

Добавить комментарий

Блоги

Сумароков Станислав

Сумароков Станиславбуквоед и любитель изящной словесностиО свободе прессы в сереньких конвертах

Немного перефразирую классика: «Уж сколько раз твердили ...
Кипервар Андрей

Кипервар АндрейДепутат ЗС Омской области«Потеря связи населения со своим депутатом создает серьезные проблемы».

Что не получают жители, если не выходят на встречи со своим ...
Ромахин Алексей

Ромахин Алексейпрезидент общественной организации Фонд развития Омской области "Город будущего"Каждый должен оставить свой след в истории Омска

Фонд «Город будущего» открывает в центре Омска общественную ...

Все авторы блогов