Анастасия Костромина, Банк России: «Надо привыкать к низкой инфляции»

Анастасия Костромина, Банк России: «Надо привыкать к низкой инфляции»

Дата публикации 19 ноября 2019 07:27 Автор Фото Сергей Мельников

Зачем простому человеку отслеживать изменение ключевой ставки и инфляции, на сколько в регионе вырастут цены в 2020 году и подешевеет ли ипотека до 8% — отвечает управляющий отделением по Омской области Сибирского Главного управления Центрального банка Российской Федерации Анастасия Костромина.

— Что такое ключевая ставка Банка России и инфляция, как они связаны между собой и нужно ли следить за их динамикой?

— Ключевая ставка — основной инструмент денежно-кредитной политики Банка России, цель которой – удерживать годовую инфляцию вблизи 4% постоянно. Динамика текущей инфляции в числе прочих факторов влияет на решения Совета директоров Банка России по ключевой ставке. Анализируются также инфляционные риски, ценовые ожидания бизнеса и населения. Перед каждым заседанием по ключевой ставке наши специалисты изучают ситуацию в экономике региона. Аналогичные исследования проводятся на уровне федеральных округов, определяются общие тенденции для макрорегионов. Строятся модели, как повышение, понижение или сохранение ключевой ставки повлияет на инфляцию в будущем. В полной мере эффект от принятого решения проявляется только через три — шесть кварталов.

Ключевая ставка – это процент, под который Банк России кредитует коммерческие банки и принимает их средства на депозиты. Устанавливая свои ставки по кредитам, кроме ключевой ставки банки учитывают риски и издержки. Основной риск — риск невозврата кредитов. Он зависит от клиента и его кредитной истории, поэтому для одного заемщика ставка будет ниже, для другого — выше. Ставки по вкладам более приближены к уровню ключевой ставки и могут корректироваться быстрее, чем кредитные.

Чтобы принимать грамотные финансовые решения, необязательно запоминать много цифр. Важно знать ключевую ставку и инфляцию. Например, вам надо решить, размещать ли деньги на банковском вкладе. Прогноз Банка России по инфляции по итогам 2019 года — 3,2–3,7%. Если банк предлагает вклад под 6,5% годовых, вы однозначно не проиграете, поскольку процент по вкладу выше инфляции. Кстати, чем ниже уровень инфляции в стране, тем ниже процент как по кредитам, так и по вкладам.

— В этом году ключевая ставка снижалась уже четыре раза. В декабре пройдет еще одно заседание совета директоров. Какое решение на нем может быть принято?

— Банк России в этом году поэтапно понизил ставку с 7,75% в январе до 6,5% в октябре, причем в последний раз – сразу на 50 базисных пунктов, чего не было с 2017-го. Инфляция замедляется быстрее, чем предполагалось. Инфляционные ожидания продолжают слабеть. Темпы роста российской экономики остаются сдержанными, сохраняются риски существенного замедления мировой экономики. Если ситуация в стране будет и дальше развиваться так, как Банк России заложил в базовом прогнозе, то на ближайших заседаниях совет директоров рассмотрит целесообразность дальнейшего снижения ставки. Потенциал для этого есть.

— Банк России установил цель по инфляции вблизи 4%. Почему именно столько и зачем это вообще нужно?

— Слишком низкий уровень инфляции не способствует развитию экономики, а слишком высокий «съедает» доходы, особенно у людей со скромным заработком. Банк России проанализировал международный опыт и определил, что для России оптимальный темп прироста цен составляет около 4%. Такая инфляция позволяет и экономике развиваться, и россиянам планировать свое будущее. Для достижения и поддержания такого уровня инфляции Банк России использует разные инструменты. Надо привыкать жить в условиях низкой инфляции.

— А что происходит с ценами в Омской области? Чего ждать от них через год?

— По данным Росстата, в сентябре цены в Омской области выросли на 4,5% по сравнению с прошлым годом, в стране – на 4%. Превышение темпов прироста цен в регионе над общероссийскими объясняется тем, что в прошлом году омские цены на продовольствие росли медленнее, чем в целом по стране, а в этом году они выравнивались.

Быстрее всего инфляция в регионе увеличивалась в первом квартале. Это связано с повышением ставки НДС. Но этот эффект уже полностью исчерпал себя. В начале года также выросла стоимость проезда в транспорте, тарифы на жилищно-коммунальные услуги. Цены на мясопродукты начали расти еще в прошлом году. После вспышки африканской чумы свиней производство мяса снизилось. Сейчас отрасль восстанавливается, и в последние четыре месяца мы видим, что годовой рост цен замедляется: с 11,2% в июне до 4,1% в сентябре. На 17% за год снизились цены на сахар — все благодаря хорошему урожаю свеклы в сочетании с большими запасами сахара. На фоне борьбы с фальсификатом подорожало молоко.

В целом инфляция в Омской области замедляется. Еще в марте годовой темп прироста потребительских цен составлял 5,7%. В конце октября Банк России снизил прогноз инфляции по итогам года до 3,2-3,7%. С учетом проводимой денежно-кредитной политики по итогам 2020 года инфляция составит 3,5–4% и останется вблизи 4% в дальнейшем. Инфляционные процессы в Омской области будут близки к общероссийским.


— Почему нам кажется, что реальные цены растут быстрее, чем официальная инфляция?

— У каждого человека своя инфляция. Она зависит от структуры потребления. Человек ведь покупает не все 500 товаров и услуг, цены на которые ежемесячно анализирует Росстат, а только нужные ему. Когда мы говорим, что инфляция в сентябре составила 4,5%, это не значит, что вся потребительская корзина подорожала на 4,5%. На одни позиции цены выросли, на другие — снизились. Но значительное повышение цены на какой-либо товар, даже не самый значимый для потребительской корзины, запоминается лучше, чем слабое изменение или даже снижение цены на другие товары. Личная, то есть наблюдаемая, инфляция, будет такой, на сколько изменились цены в конкретном наборе.

Кроме наблюдаемой инфляции есть еще ожидаемая. Инфляционные ожидания рассчитываются только по стране в целом на год вперед. В сентябре они составляли 8,9%, в октябре снизились до 8,6%. Респонденты стали реже говорить о существенном росте цен на жилищно-коммунальные услуги, лекарства, бензин, фрукты и овощи. Доля тех, кто ожидает замедления инфляции, растет.

Ожидания населения переносятся на реальную инфляцию. Например, перед увеличением НДС с января 2019 года потребители ожидали скачка цен и покупали товары впрок. Это подтолкнуло продавцов поднять цены даже на те товары, на которые налог повышать не планировалось.

На инфляционные ожидания влияет также опыт и психология. Например, в 1998 году инфляция превышала 84%, в 2015 году она снизилась до 13%, а сейчас выражается одной цифрой. Люди еще не до конца психологически перестроились и по-прежнему ждут повышения цен.

— Президент России Владимир Путин поручил правительству и Центробанку снизить ипотечную ставку до 8%. Что для этого делается?

— В сентябре 2019 года средневзвешенная ставка по ипотеке в России составляла 9,68% годовых, но определенные категории граждан, например многодетные семьи, могут взять кредит и под более низкий процент. Банк России влияет на ставки по ипотеке через ключевую ставку, федеральное правительство — через специальные программы, по которым компенсирует банкам часть процентной ставки по ипотеке. Средневзвешенная ставка по ипотечным кредитам продолжит снижаться под воздействием ключевой ставки и, конечно, уровня инфляции.

Распечатать страницу
Добавить комментарий